ktv茶几厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
ktv茶几厂家
热门搜索:
技术资讯
当前位置:首页 > 技术资讯

【资讯】巨震警示作用非比寻常A股成熟度仍有待加强

发布时间:2020-10-17 01:13:25 阅读: 来源:ktv茶几厂家

巨震警示作用非比寻常 A股成熟度仍有待加强

上周五(6月26日),尾盘的抛压使A股上证指数大跌6.37%,报收4192.87点。过去两周,沪指合计跌了近1113点,重挫逾20%。

上周五(6月26日),尾盘的抛压使A股上证指数大跌6.37%,报收4192.87点。过去两周,沪指合计跌了近1113点,重挫逾20%。

时隔一年,在“2015年陆家嘴论坛”期间,经典金融期权数学模型Black-Scholes-Merton模型创始人之一、1997年诺贝尔经济学奖得主迈伦·斯科尔斯(MyronScholes)再次接受《第一财经日报》专访,他表示:“市场最有趣的部分是如何让价格和增速相匹配。此前,大量资金涌入A股市场、券商融资及场外配资余额迭创新高,而当一些冲击或震荡出现时,这就会提醒投资者股市不可能始终一路向上,如果不做基本面和估值分析,想要赚钱并非易事。”

不过,斯科尔斯也表示,并不完全认同格罗斯的唱空论调。“我仍然长期看好A股,毕竟还有很多高质量、技术型企业的涨幅仍然没有充分显现。如‘一带一路’等基建投资倡议仍是后期释放活力的关键,且人民币资本项下可兑换的开启也将使A股进一步与国际接轨。”

周一,上证指数收报4053.03点,跌幅3.34%,成交额9043亿元;深成指收报13566.27点,大跌5.78%,成交额6312亿元。沪指较高点已累计下跌22%。

交银国际董事总经理兼首席策略师洪灏不久前发布了《伟大的中国泡沫:800多年历史的领悟》的报告,该报告研究了800多年的全球金融历史数据,并指出了泡沫标示的特点:极速的换手率和密集分布的极端回报率,是一个泡沫处在其晚期的重要标志,正如当下。

对于这个极度疯狂、非理性的市场,斯科尔斯强调,近期A股市场的巨幅震荡起到的教育警示作用非比寻常。“此前,大量投资者哄抬股价,沪深两市的两融余额一度巨幅扩容,多数股价背离基本面,这也显示了内地市场的成熟度有待加强。”

他指出:“随着两融规则改变,投资者可能会收到退出信号,尤其是当此后万亿养老金入市,其避险属性对退出信号的反应会更为强烈。”

上周五,针对近期股指连续大幅下跌的情形,中国证监会新闻发言人张晓军回应称,这是市场前期过快上涨的自发调整,是市场自身运行规律的结果,前期采取的优化市场融资管理制度的政策措施,目的是规范市场融资融券活动。张晓军提醒,近期股市波动幅度加大,更需各方理性看待,不轻信、不盲从,共同促进股市平稳健康发展。

不过,斯科尔斯似乎并不完全赞同格罗斯“一生一次”的空方观点,“因为作为投资人,其并不知道自己究竟会有几条命(投资周期),也无法准确预判市场走向。我仍然长期看好A股,有很多高质量、技术型企业的涨幅仍然没有充分显现,如‘一带一路’等基建项目仍是后期释放活力的关键。”

此外,在现货市场波动的背景下,期权市场活跃度逐步提高,国内期权市场的发展也受到各界关注。作为国内首只股票期权,上证50ETF期权已于今年2月9日上市,而个股期权尚未全面推行。

斯科尔斯认为,推进期权交易、引入个股期权交易十分重要,期权交易将改变中国金融环境、改善技术基础设施,在管理投资风险、满足不同风险偏好投资者需求、发现价格和提升标的流动性等方面发挥了重要作用。此外,期权的定价也为投资者释放了价值信号。

就个股期权的推出时点而言,斯科尔斯称:“我认为在一个中性的市场中引入个股期权更为合理,当然首先要界定何为中性市场,这样人们就可以有更多空间来学习如何把握期权的使用,理解对冲的实质。如果能够引入国际经验,运行应该更为顺利。”

alevel补课机构

ib 补习

ib课程辅导