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松货币更要松市场

发布时间:2021-01-21 14:55:00 阅读: 来源:ktv茶几厂家

“松货币”更要“松市场”

中国人民银行2月18日决定,从2012年2月24日起,下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是今年以来我国央行首次下调存款准备金率。  如何看待央行此次下调存款准备金率?这是央行今年一系列放松货币政策的开始吗?货币政策会放松到何种程度?这是当前国内市场迫切想知道的内容。  与2011年不同,今年中国政府在宏观政策上的微妙之处是“搞平衡”——稳增长与抑通胀要平衡,稳外需与促内需也要平衡,以实现中央提出的“稳增长、调结构、促平衡”。不过,从央行在3个月内两度下调存款准备金率来看,可以认为,中国经济中逐渐增多的负面信号,使得中央的政策开始向“保增长”方面倾斜。如果国内外经济形势维持现在的态势,这种政策重心的倾斜恐怕会成为今年的政策执行基调。  不过,如何松货币?这里的政策尺度仍然十分微妙。我们注意到,央行日前将今年广义货币供应(M2)的增长目标定为14%,较去年目标要低2个百分点,这反映出央行暂时无意对货币政策取向进行大调整。在我们看来,就目前形势来说,下调存款准备金率应该是当前力度最大的政策,货币政策远不能放松到下调利率的地步。  此外,今年的通胀压力仍不能小视。国务院主要官员最近不断强调,今年“一定要控制住物价上涨”,就体现了决策层对通胀压力加大的担心。观察国际市场大宗商品的价格走势、国内资源产品的价格走势,以及国内多种成本近乎刚性的上涨,经济增速放缓、物价上涨的局面,今年有很大可能出现。从今年1月的通胀数据来看,今年的通胀压力仍然不容乐观,因此,中央现在放松货币政策仍需要谨慎。  然而,要稳住增长、改变市场预期,仅靠央行“松货币”是远远不够的。现在国内很多企业感觉经营上很紧,除了货币和融资因素外,最重要的原因就是市场上没有机会、垄断太严重,有时候即使政府在政策文件上放开了市场,企业想进入市场竞争也进不去。  要影响国内的市场预期,松货币当然是便捷的政策信号。但对于政策相关部门而言,在松货币的同时,千万不要忘了,更重要的“松市场”和“促改革”!

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